Comment la finance peut-elle aider les entreprises à innover et créer de la valeur de manière responsable?
Qu'est-ce que la finance durable et quels sont les défis à relever pour en faire une réalité ? Teodor Dyakov, professeur associé à l'EDHEC et membre affilié d'EDHEC-Risk Climate, explore la manière dont les concepts de valeur et de soutenabilité fonctionnent dans la pratique.
- Ce texte a été publié initialement en anglais dans le magazine EDHEC Vox n°14, “Pioneering Sustainable Finance” (Déc. 2023)
La soutenabilité dans le monde des affaires d'aujourd'hui
Une entreprise durable cherche à générer de la valeur non seulement pour ses actionnaires, mais aussi pour ses parties prenantes - employés, consommateurs, fournisseurs, environnement, communautés locales, etc. Mais comment y parvient-elle ? En 1970, Milton Friedman a défini la responsabilité sociale des entreprises comme étant uniquement l'augmentation des bénéfices visant à générer des dividendes pour les actionnaires.
Pour générer ces profits sur le long terme, une entreprise doit également être responsable, par exemple en s'occupant correctement de ses employés, sinon elle ne durera pas longtemps face à ses concurrents. Récemment, cependant, nous avons assisté à un changement de mentalité : une entreprise durable est désormais considérée comme une entreprise qui se concentre d'abord sur la création de valeur pour les parties prenantes, et qui, ensuite et par conséquent, génère des bénéfices. Cela signifie que les entreprises doivent comprendre où se situent leur expertise de base et leur avantage concurrentiel, et comment les utiliser pour stimuler l'innovation et l'augmentation à long terme de la valeur de leurs principales parties prenantes.
Le rôle de la finance pour rendre les entreprises plus durables
La finance durable est difficile à comprendre. La valeur de la durabilité est intangible et il faut souvent des années avant qu'elle ne se matérialise par des résultats mesurables. Le plus important est de mettre en place les conditions nécessaires pour que les entreprises créent de la valeur sociale et environnementale. La finance est riche en outils qui peuvent aider les entreprises à innover et à créer de la valeur pour les parties prenantes, s'ils sont appliqués correctement. Par exemple, une entreprise peut inciter les dirigeants à créer de la valeur sociale en liant la rémunération des cadres à la création de valeur à long terme tout en limitant la rémunération pour la réalisation d'objectifs à court terme.
Trois clés pour réussir cette transition
Tout d'abord, les dirigeants doivent comprendre qu'il n'est pas nécessaire de faire un compromis entre la valeur sociale et environnementale et la rentabilité. De nombreuses entreprises sont à la fois rentables et capables de générer de la valeur pour leurs parties prenantes. Heureusement, nous constatons déjà une évolution des mentalités dans ce sens.
Deuxièmement, il est important que les entreprises adoptent une motivation intrinsèque plutôt que monétaire pour entreprendre des actions susceptibles d'améliorer le bien-être de leurs parties prenantes.
Troisièmement, les entreprises ont besoin de conseils sur les actions à privilégier pour devenir plus durables. Elles doivent également mieux comprendre leur raison d'être dans ce monde - à qui s'adressent leurs produits ou services, et pourquoi l'entreprise peut générer plus de valeur pour ses parties prenantes que d'autres entreprises.
Comment l'EDHEC s'inscrit-elle dans ce changement ?
Le rôle de la recherche et de l'enseignement est essentiel pour accroître la soutenabilité dans le monde des affaires, par exemple en aidant à mieux comprendre comment stimuler l'innovation, comment dépenser l'argent le plus efficacement possible pour des causes sociales ou comment donner la priorité aux différents groupes de parties prenantes.
En ce qui concerne les investissements, est-il préférable pour les investisseurs soucieux de l'aspect social de rester à l'écart des entreprises polluantes ou d'investir davantage dans l'entreprise et d'essayer activement de changer sa ligne de conduite ?
L'EDHEC réunit toutes les conditions pour se concentrer sur les innovations scientifiques et pédagogiques dans ces domaines, ce qui augmente les connaissances que nous pouvons transmettre à nos étudiants. Nous contribuons ainsi à former la prochaine génération à avoir un impact en utilisant la finance non seulement pour générer des profits, mais aussi pour inciter les entreprises à créer de la valeur sociale.
Photo par Annie Spratt via Unsplash
