(Newsletter #14) ESG, finance du climat, obligations vertes... l'EDHEC à l’avant-garde

Finance verte, investissement responsable, fonds ESG... la diversité des termes utilisés aujourd'hui reflète les changements profonds de l'industrie financière sur les questions « extra-financières ».

Nouveaux métiers et nouveaux labels se multiplient, illustrant l'implication d'un secteur scruté et très attendu sur tous les aspects de la soutenabilité, de l'adaptation et de la transition. Pourtant, décideurs, investisseurs, gestionnaires de fonds et de portefeuilles semblent, comme le reste de la société, tiraillés entre « business (finance) as usual » et « business (finance) for good »...

Les professeurs et chercheurs de l'EDHEC, ainsi que les différentes initiatives d'un écosystème historique et fertile en finance, se sont donné pour mission - en innovant intellectuellement - d'informer et d'outiller au mieux ces acteurs.

Normes, risques physiques, signal-prix, exclusions... cette newsletter offre un échantillon des derniers travaux qui (ap)portent un regard très concret sur les pratiques actuelles, leurs limites et les frontières à repousser.

N'oubliez pas que tous ces articles sont disponibles en anglais sur edhec.edu.

Bonne lecture !

Prix des actifs : les gestionnaires de fonds jouent un rôle clé dans la prise en compte des préoccupations environnementales

Par Teodor Dyakov, Professeur associé à l'EDHEC, membre affilié de l'EDHEC Climate Institute, et Dominic O'Kane, Professeur à l'EDHEC, directeur de recherche à l'EDHEC Climate Institute

Les auteurs ont analysé l'impact d'événements climatiques marquants sur les décisions d'investissement prises par plus de cinq mille gestionnaires de fonds à travers le monde. Mettent-ils à jour leurs préférences pour les actifs "responsables" (i.e verts) à la suite de vagues de chaleur prolongées ? Cela est-il informatif pour les risques et les rendements des investissements durables ? Lire cet article

Scores ESG vs. 'exclusions ESG' : que nous apprend la comparaison de ces deux méthodes ?

Par Vincent Bouchet - Directeur ESG de Scientific Portfolio (an EDHEC Venture), Jenna Jones - précédemment Spécialiste Produit Senior de SP, Aurore Porteu de La Morandière - Chercheuse ESG & Quant de Scientific Portfolio (an EDHEC Venture), et Shahyar Safaee - Directeur général adjoint de Scientific Portfolio (an EDHEC Venture). Avec Mathieu Joubrel - COO ValueCo

Quelle est la relation entre deux stratégies centrales en matière d'investissement durable : l'intégration des critères ESG, basée sur les scores ESG, et l'exclusion (screening), qui cible les entreprises impliquées dans des activités ou des comportements controversés ? En analysant des centaines d'indices boursiers, l'étude permet de déterminer si ces approches conduisent à des décisions similaires en matière de gestion de portefeuille durable... Lire cet article

3 questions à Noël Amenc : l'actuel mandat de Donald Trump va-t-il à nouveau poser problème en matière de climat ?

Avec Noël Amenc - Professeur associé de finance (Singapour) à l'EDHEC et directeur de l'EDHEC Climate Institute

Le professeur interrogé jette une lumière crue sur les dernières décisions politiques, économiques et financières prises outre-Atlantique. Il appelle à un renouveau intellectuel et scientifique européen. Selon lui, l'EDHEC Business School peut et doit jouer son rôle grâce à ses atouts et à des initiatives & solutions innovantes, existantes et/ou sur le point de démarrer... Lire cette interview

[#dataviz] Finance & changement climatique: ce que nous apprend Riccardo Rebonato !

A partir du travail de Riccardo Rebonato, Professeur à l'EDHEC, Senior Scientific advisor de l'EDHEC Climate Institute

À quoi ressemblerait un échange entre une étudiante fan de l'un de nos chercheurs en finance du climat, son camarade de classe un peu déconnecté et ce même professeur ? Notre dernier carrousel représente cette conversation hypothétique sous forme de bande dessinée, pour vous donner les clés des principales questions, analyses et énergies mises en œuvre sur le sujet crucial de la « Finance et du changement climatique »... Découvrir ce carrousel

Felix Goltz : « La défiance des investisseurs s'accroît à l'égard des indicateurs ESG qui se résument à des évaluations subjectives »

Avec Felix Goltz, Directeur de la recherche de Scientific Beta

Quels sont les (principaux) défis posés par les indicateurs ESG ? Pourquoi et comment la subjectivité des notations alimente-t-elle la frustration des investisseurs face à des données peu fiables ? L'interviewé évoque la nécessité de mesures prospectives fondées sur des faits et l'émergence de nouveaux indicateurs ESG, exhortant les investisseurs à privilégier la qualité à la commodité pour apporter des améliorations significatives... Lire cette interview

EDHEC Climate Institute : un nouveau pôle interdisciplinaire pour la recherche et l'action climatiques

Par Anthony Schrapffer - Directeur scientifique de l'EDHEC Climate Institute

L'auteur présente les ambitions de cette nouvelle initiative ancrée dans le riche écosystème de l'EDHEC Business School. Ce pôle scientifique défend une vision intégrée, et s'appuie sur une expertise historique reconnue en matière de finance du climat tout en tirant parti de nouveaux domaines complémentaires - données spatiales, IA, réglementation... - pour produire des connaissances et des applications concrètes... Lire cet article

Comprendre l'importance de la certification « verte » des obligations d'entreprise

Par Gianfranco Gianfrate - Professeur à l'EDHEC et Directeur de recherche à l'EDHEC Climate Institute

Les obligations vertes (green corporate bonds) sont utilisées pour financer des projets respectueux de l'environnement, principalement liés à des initiatives d'atténuation et d'adaptation au changement climatique. L'auteur étudie le contenu informatif publié par leurs évaluateurs externes, en analysant leur impact en rassemblant le plus grand échantillon mondial d'obligations vertes d'entreprise à ce jour... Lire cet article

Nicolas Schneider : « Pour les investisseurs et les entreprises, une meilleure granularité des informations sur les risques physiques signifie une meilleure capacité d'adaptation aux chocs futurs »

Une interview de Nicolas Schneider - Senior Research Engineer – Macroéconomiste à l'EDHEC Climate Institute

Pourquoi est-il essentiel d'aller au-delà des premiers modèles qui s'appuyaient sur des moyennes mondiales ? L'approche granulaire révèle des vulnérabilités auparavant négligées, à travers les différences régionales et l'impact des conditions météorologiques extrêmes. Les travaux à venir de l'interviewé s'appuient sur des modèles climatiques à haute résolution, couvrant 95 % de la production économique mondiale. Ils confirment que les risques localisés amplifient la connaissance des dommages mondiaux... Lire cette interview

À la rencontre de Gianfranco Gianfrate, un professeur que la passion pour les recherches en finance durable place au coeur du changement

Un portrait de Gianfranco Gianfrate - Professeur à l'EDHEC et Directeur de recherche à l'EDHEC Climate Institute

« Participer à l'élaboration des politiques est extrêmement important », explique-t-il. « Surtout pour lutter contre le greenwashing et favoriser le dialogue entre les institutions et les entreprises. Les entreprises et les marchés ne nous aideront pas à atteindre des objectifs climatiques ambitieux à eux seuls, car ils sont peu incités à le faire aujourd'hui. La finance doit faire partie de la solution, mais nous devons cesser de croire qu'elle est la solution. »... Lire ce portrait

Illustration (principale) 2025 - Anne Moreau