Hamid Boustanifar: “Nos étudiants apprennent à évaluer les sociétés [...] et à mettre en place des politiques de financement optimales pour une entreprise ou une acquisition"

Sur quoi portent vos recherches ?

Je mène des recherches à l'intersection de la finance d'entreprise, de la stratégie et de l'évaluation. Certaines de mes recherches actuelles portent sur l'évaluation boursière du capital immatériel, c'est-à-dire le capital humain et le capital marque ; nous avons mis en évidence, par exemple, que le marché boursier sous-évalue ces actifs (1). J'applique également l'analyse textuelle pour construire des attributs au niveau de l'entreprise qui seraient autrement difficiles à mesurer (tels que l'irresponsabilité sociale de l'entreprise) et pour analyser leur impact sur l'évaluation de l'entreprise (2). Un autre de mes axes de recherche concerne l'effet des préférences personnelles de l'équipe dirigeante sur la détermination des politiques de l'entreprise telles que l'internationalisation ou les politiques de financement (3). Je mène également des recherches sur l'intersection des marchés financiers et du travail (4) ainsi que sur les faillites personnelles (5).

Comment est structuré le programme MSc in Corporate Finance & Banking dans lequel vous enseignez ?

Les étudiants acquièrent les compétences nécessaires à l'analyse financière des entreprises de plusieurs manières. Au premier semestre, ils suivent tous des cours fondamentaux, et au second semestre, ils peuvent commencer à choisir des cours optionnels - capital-investissement, finance décentralisée, analyse financière et comptabilité, analyse textuelle pour la finance et ainsi de suite, selon leurs préférences.

Qu'en est-il de votre cours plus spécifiquement ?

Dans mon cours, nous abordons les techniques d'évaluation avancées et les meilleures pratiques d'évaluation des entreprises, ainsi que les détails concernant les introductions en bourse (IPO). Nous étudions comment les entreprises doivent se financer (structure du capital) et comment elles doivent décider de leur politique de distribution (choix des dividendes ou des rachats), ainsi que l'évaluation et la modélisation des acquisitions. Comme nous couvrons plusieurs sujets différents à un niveau avancé, les étudiants s'appuient principalement sur les notes de cours détaillées que je leur fournis, ainsi que sur plusieurs études de cas sur lesquelles nous travaillons.

Tout ce que les étudiants apprennent dans le cours est appliqué à des cas et des entreprises réels. Pour chaque sujet abordé en classe, il y a également une conférence invitée (généralement donnée par un banquier d'affaires), dans laquelle les intervenants discutent de détails pratiques supplémentaires et de cas d'affaires.

Quelles compétences vos élèves acquièrent-ils ? Quels types de carrières envisagez-vous pour eux ?

Ils apprennent à évaluer les entreprises (une compétence nécessaire pour presque tous les emplois liés à la finance d'entreprise), à comprendre le fonctionnement des marchés de capitaux et les compétences requises pour mettre en place des politiques de financement optimales pour une entreprise ou une acquisition.

Les carrières possibles sont nombreuses : différents départements de la banque d'investissement (ECM, DCM, M&A), analyste en recherche actions, spécialiste en M&A, analyste en private equity, consultant... Et ils peuvent compter sur la solide expertise de l'EDHEC en matière de service carrières, comme le souligne un récent classement du FT, où notre école est classée 1re en France sur ce sujet (6).

Références

(1) "An alternative to shareholder capitalism? A review of Alex Edmans' “Grow the Pie: How Great Companies Deliver Both Purpose and Profit” (2023). Boustanifar Hamid. Journal of International Management & Accounting. Volume 34, Issue 2, June 2023. Pages 378-383.

"Brand Value and Long-Run Stock Returns" (2022). Boustanifar Hamid, Dae Kang Young. Available at SSRN.

(2) "Measuring Business Social Irresponsibility: The Case of Sin Stocks" (2023). Boustanifar Hamid, Schwarz Patrick. Available at SSRN.

(3) "CEO wealth and cross-border acquisitions by SMEs" (2023). Zilja Flladina, Benito Gabriel R.G., Boustanifar Hamid, Zhang Dan. International Business Review. Volume 32, Issue 6, December 2023, 102192.

"Taking chances? The effect of CEO risk propensity on firms’ risky internationalization decisions" (2022). Boustanifar Hamid,, Zajac Edward, Zilja Flladina. Journal of International Business Studies, 53, 302–325.

(4) "Zero leverage puzzle: Do labour laws matter?" (2022). Hamid Boustanifar, Arnt Verriest. European Financial Management. Volume 29, Issue 4. September 2023. Pages 1119-1159

"Wages and Human Capital in Finance: International Evidence, 1970–2011" (2018). Hamid Boustanifar, Everett Grant, Ariell Reshef. Review of Finance, Volume 22, Issue 2, March 2018, Pages 699–745.

(5) "Hamid Boustanifar, winner of the best 2022 published paper award (AFFI)", July 2023 - edhec.edu.

"Bankruptcy Reform, Credit Availability, and Financial Distress" (2022). Boustanifar Hamid. Finance, vol. 43, no. 3, 2022, pp. 159-220.

(6) "Financial Times Master in Management 2023 rankings: EDHEC has moved up one place to 11th in the world", Sept. 2023 - edhec.edu